智通财经APP获悉，西部证券发布研究报告称，浪潮信息()在服务器行业处于领先地位，市场份额稳步上升。预计2021-2023年公司归属于母公司的净利润分别为17.78、21.20和24.6亿元，EPS分别为1.22、1.46和1.69，PE分别为23、20和17倍。估值处于历史低位。维持公司“买入”评级。

西部证券指出，在全球市场，公司份额连续几个季度同比继续稳步增长，与戴尔、HPE的距离不断拉近。截至2021年第一季度，浪潮全球服务器市场份额为7.2%。排名第三。

西部证券主要观点如下：

服务器行业需求情况如何？一季度2021年，服务器厂商在全球市场的销售额同比增长12%至209亿美元，出货量同比增长8.3%至接近280万台。其中，中国服务器市场收入同比增长29.1%，继续领跑市场。一方面，业绩增长与2020年一季度受疫情影响基数偏低有关，同时受益于全球经济复苏，服务器投资需求正在逐步回升。

目前产业链指标显示出什么样的景气信号？ 国内头部云计算和互联网客户资本支出的结构性增长主要由腾讯增长带动。此外，新兴互联网企业的崛起有望带动行业增量需求；海外厂商整体资本支出呈上升趋势。年内上游厂商的经营数据有望逐步恢复。英特尔数据中心业务集团DCG收入在2021年Q1将下降20%，这受到云计算客户去库存以及政企客户需求下降的影响。展望2021年，英特尔预计其数据中心云计算客户需求有望恢复增长。

公司在服务器行业的竞争地位如何？放眼全球市场，公司份额连续几个季度同比继续稳步增长，并且它继续拉近戴尔与 HPE 之间的距离。截至2021年第一季度，浪潮全球服务器市场份额为7.2%，排名第三。在国内市场，根据IDC跟踪数据，2020年浪潮将继续保持国内服务器的领先地位，按销售额计算市场份额为35.6%。此外，除了在互联网/云计算领域的强势地位外，公司还在电信等领域加大行业渗透率。

风险提示：服务器需求增长低于预期；竞争加剧和盈利能力下降的风险；供应链风险。